一、事件概述

    　　公司2021 年7 月11 日发布2021 年中报业绩预告，预计归母净利润10,196.06 万元–11,011.74 万元，同比增长25.00% - 35.00%。

    　　二、分析与判断

    　　营收增速近五成，还原股份支付费用后利润增速有望达到35%收入端，整体收入增速有望达到45%。公司在此次业绩预告中披露，报告期内，公司营业收入预计较去年同期增长约45%，根据此数据，公司2021Q2 单季收入端增速达到约32%，体现业务持续稳健发展态势。分业务看，2021H1，B 端能源数字化业务收入同比增长超过40%，能源信息化业务在碳中和等大趋势下不断推进。

    　　利润端，将股份支付费用加回后，公司归母净利润增速有望达到35%。公司的能源业务在上半年投入较大，同时充电业务处于快速增长期，因此归母净利润增速慢于收入增速，预计随着充电业务成熟以及能源业务的成本逐步平滑，全年看公司利润增速与收入增速匹配程度有望提升。

    　　充电等业务推进顺利，聚合充电量已超过2020 年全年水平打通头部运营商奠定发展基础。截止2021 年二季度末，平台已累计接入充电运营商超300 家，实现了和国家电网、南方电网、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。

    　　根据2020 年年末数据，在充电桩运营市场格局中，CR5 所占份额近85%，市场格局较为集中，公司打通头部运营商，为充电业务发展带来坚持基础。

    　　上半年聚合充电量已超过2020 年全年水平，长期发展可期。具体业务上，公司在运营充电桩数量超过20 万，服务新能源充电车主数超过105 万，而2021Q1 末服务新能源充电车主数约70 万，2020 年年末为50 万；2021 年上半年聚合充电量近11000 万度，而2021Q1 末为5000 万度，2020 年全年为7000 万度。随着新能源汽车的进一步发展，公司凭借自身与支付宝多年合作关系和C 端服务经验，有望持续受益于产业发展趋势。

    　　三、投资建议

    　　公司业绩快速增长，同时充电等业务不断取得进展，成为公司未来重要看点。预测公司2021-2023 年EPS 分别为0.86/1.04/1.2 元，对应PE 分别为19X、16X、14X。公司近三年平均PE（TTM）为49X，公司目前PE（TTM）为24X，维持“推荐”评级

    　　四、风险提示：

    　　新能源行业发展不及预期，硬件等业务能否持续回暖存在一定不确定性。