事件描述

    　　公司发布 2021 年一季报，一季度实现营收 6.01 亿元，同比增长 61.69%；实现归母净利润 0.49 亿元，同比上升 40.95%；实现扣除股份支付费用后的归母净利润 0.77 亿元，同比增长 73.31%。

    　　事件评论

    　　三大业务齐头并进，整体业绩表现出色。公司一季度实现营收 6.01 亿元，同比增长 61.69%；实现归母净利润 0.49 亿元，同比上升 40.95%；实现扣除股份支付费用影响的归母净利润 0.77 亿元，同比增长 73.31%。公司整体业绩表现喜人，主要原因是今年一季度同比去年疫情期间，不仅回暖明显且各大业务均进入各自发展快车道。除公司核心的软件服务和平台运营业务快速增长外，智能终端销售一季度实现收入 1.92 亿元（去年上半年共计实现收入 2 亿），较同期增长 138.04%，全年有望恢复且超过 2019 年营收水平。

    　　“双碳”背景下电力信息化业务迎高景气，充电桩业务持续实现快速增长。公司一季度实现软件服务和平台运营收入 4.05 亿元，同比增长 40%。国家电网、南方电网在一季度相继发布了“碳达峰、碳中和”行动方案，随着供给侧新能源的广泛接入和需求侧电能占终端能源消费的比重不断增加，电力系统运行特性发生显著变化，电网正加快向能源互联网升级，数字化成为电网实现“双碳”战略的最重要基础和支撑。随着“双碳”战略持续发展，公司将面临巨大的发展机遇。另外，截至2021 年一季度末，平台已累计接入充电运营商近 250 家，实现了和星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。覆盖的充电桩数量超过 30 万，服务新能源充电车主数已超过 70 万，一季度聚合充电量超过 5,000 万度。我们预估随着数字生活场景渗透率的不断上升，充电桩业务有望带动运营业务新一轮的爆发增长。

    　　我们认为，随着传统能源行业数字化转型持续深入，“碳达峰、碳中和”目标推动电网在用电领域加大创新和投资力度，以及数字生活新场景的不断涌现，公司业绩有望在近几年持续迎来较快速增长，且成长确定性高。预计 2021/2022 年公司实现归母净利润 8.71 亿元和 10.77 亿元，对应 PE20X 和 16X，给予“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 国网电力信息化投入不及预期；

    　　2. 线上缴费平台业务发展不及预期。