【事项】

    　　公司近期披露关于回购公司股份的进展公告。根据公司股东大会审批通过的《关于回购公司股份方案的议案》，公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股股票的部分社会公众股份，用于股权激励或员工持股计划。回购资金总额1-2 亿元，回购价格不超过78.03 元/股。截至2022 年3 月31 日，公司通过股票回购专用账户已累计回购公司股份2063500 股，占公司目前总股本0.49%，支付的总金额约1 亿元。

    　　【评论】

    　　公司持续深耕射频连接器领域，已达到国际一流水平。公司具备高可靠、高性能产品的设计、制造能力，自主研发的微型射频连接器具有显著技术优势，已达到国际一流连接器厂商同等技术水平，产品广泛应用在以智能手机为代表的智能移动终端产品以及车联网终端、智能家电等新兴产品中。

    　　产品及业务布局持续多元化发展，汽车高速连接器有望成为最大亮点。

    　　主营产品包括射频连接器及组件，是智能手机等智能移动终端产品以及其他新兴智能设备中的关键电子元件。2021 年，公司汽车连接器产品出货量保持了较快速的增长。为紧跟5G 以及自动驾驶等技术革新将给车联网行业带来质地性的飞跃，相对应的FAKRA，MINI-FAKRA 及千兆以太网高速连接器和线束应运而生，是高速数据传输在汽车领域的新战场。公司凭借在射频领域的经验，在2014 年就布局投入汽车连接器开发，打造了齐全的产品品类，产品已进入吉利、长城、比亚迪、长安等国内主要汽车厂商供应链。汽车电动化、智能化正在加速发展，随着汽车电子架构集中化的演变，对高速、精准的车载通信能力提出了更高的要求，公司在高速连接器的深耕积累有望直接受益。

    　　回购用于股权激励或员工持股计划，彰显发展信心。公司实施回购计划有益于促进公司健康稳定长远发展，增强投资者对公司的信心，维护广大投资者的利益，同时为建立完善的长效激励机制，充分调动公司中高级管理人员、核心骨干人员的积极性。

    　　【投资建议】

    　　预计公司2021-2023 年营收分别为32.62、40.15、49.58 亿元，归母净利润分别为3.81、5.33、6.71 亿元，EPS 分别为0.91、1.27、1.60 元/股，对应当前PE 分别为33、24、19 倍，给予“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　下游市场需求低于预期

    　　上游原材料成本上涨对公司盈利能力造成压力