业绩简评

    公司于2024年10月24日披露2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入26.25亿元，较上年同期增长41.77%；1-3Q24实现归母净利润 2.87 亿元，同比+48.51%；实现扣非后的归母净利润 2.62 亿元，同比+87.32%。3Q24 单季度实现营收 9.98 亿元，同比+52.48%，环比+16.69%；实现归母净利润 1.26 亿元，同比+213.13%，环比+23.85；实现扣非后的归母净利润 0.93 亿元，同比+119.33%，环比-6.84%。

    经营分析

    3Q24 公司收入、业绩同比大幅改善，半导体零组件业务持续放量。

    半导体产业链逆全球化，美日荷政府相继正式出台半导体制造设备出口管制措施，半导体设备自主可控逻辑持续加强，为国产半导体产业链逻辑主线。在出口管制情况下国内材料、零组件在下游加快验证导入，产业链国产化加速，公司的半导体设备零组件业务加速放量。

    积极回购公司股份，提振市场信心。3Q24公司研发投入1.65亿元，较上年同期增长42.46%，研发费用率为6.29%，自2023年9月公司发布关于回购股份的公告以来，公司持续实施回购。截至2024 年9月10日，公司以集中竟价的方式回购股份 1，020，200股，占公司目前总股本的比例为0.3845%，支付金额5200万元（不含交易费用）。积极回购公司股份表明管理层对公司业务和未来长期发展的信心。盈利预测、估值与评级我们维持盈利预期，预计 24~26年分别实现归母净利润3.71/4.85/6.32亿元（yoy+45%/31%/30%），对应当前EPS分别为1.40元、1.83元、2.38元，对应当前PE分别为50、38、29倍，维持“买入”评级。

    风险提示

    下游需求恢复不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率波动的风险；限售股解禁的风险；大股东质押的风险。