事件：

    公司发布2022 年半年度业绩预告，预计2022 年半年度实现归母净利1.23-1.39 亿元、扣非净利1.05-1.20 亿元。

    点评：

    公司公告22H1 预计实现归母净利1.23-1.39 亿元、同比增长20%-35%，对应Q2 单季业绩0.71-0.86 亿元、同比增长11%-35%，疫情影响下维持双位数增长、符合预期；22H1 实现扣非净利1.05-1.20 亿元、同比增长21.23%-39.07%，对应Q2 单季扣非业绩0.57-0.73 亿元、同比增长8%-38%；预计22H1 非经常性损益对净利润的影响金额约1854 万元（去年同期为1634 万元）、主要系收到各类政府补贴所致。

    公司坚定完善“技术+服务+平台”的全产业链生态模式；大陆市场受到新冠疫情影响，个别城市因疫情影响造成候选人无法如期入职，致使国内企业自有员工招聘放缓，相关业务收入确认受到一定延迟影响；海外市场业务持续表现活跃，中国香港、东南亚、英国等分支机构业务均良性向上发展，英国Investigo 公司一季度收入同增72%。

    盈利预测与投资建议：短期跟进灵活用工及招聘业务复苏进度，中长期需关注大客户外包人头及成本预算变化、同时关注科锐对中大型客户的挖掘和对长尾客户的线上捕捉。预计公司22-24 年归母净利3.15/4.1/5.3 亿元、同比增速25%/31%/30%，对应22-24 年PE 分别29/22/17 倍、维持“买入”评级。

    风险提示：模式转换风险，人才流失与培养风险，政策法规变化风险等。

    业绩预告仅为初步核算结果，请以半年度业绩公告为准。