事件： 近日，公司发布2021 年三季报。前三季度，公司实现营业收入9.40亿元（同比2020 年+31.99%，同比2019 年+19.05%）；实现归母净利润1.39亿元（同比2020 年+418.78%，同比2019 年+119.33%）；实现扣非归母净利润1.18 亿元（同比2020 年增加1.22 亿元，同比2019 年增长220.97%）。

    　　盈利预测与评级：公司作为国内超声设备的领军企业，产品认可度逐步提高，有望实现对进口产品的国产替代；公司内窥镜产品处于快速成长期，软镜持续发力，硬镜及支气管镜产品陆续上市扩充新赛道。此外，IVUS、超声内镜等高端产品预计在未来1-2 年内获得注册证。考虑到超声及内窥镜行业需求复苏、公司高端产品及在研品种的高成长性，我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年的EPS 分别为0.57、0.73、0.92 元，2021 年11 月2 日股价对应PE 分别为50X、39X、31X，维持“审慎增持”

    　　评级。

    　　风险提示：产品销售不及预期；海外收入波动风险；汇兑风险；竞争风险；研发失败风险。