投资要点
近日, 公司发布2020年中报,报告期内公司实现营业收入4.86亿元,同比下降10.72%;实现归母净利润2520.65 万元,同比下降65.20%;实现扣非归母净利润274.89 万元,同比下降94.88%。2020 年Q2,公司实现营业收入2.52 亿元,同比下降19.94%;归母净利润实现3346.14 万元,同比下降44.58%,扣非归母净利润实现2224.49 亿元,同比下降58.20%,环比扭亏为盈。
盈利预测与评级:公司作为国内超声设备的领军企业,技术领先,有望将来实现对国际产品的进口替代;公司内窥镜产品也有望在未来几年内实现高速增长,迅速抢占空白市场。受疫情影响,上半年业绩承压较大,我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022 年的EPS 分别为0.25、0.40、0.51 元,2020 年8 月28 日股价对应PE 分别为133X、85X、66X,维持“审慎增持”评级。
风险提示:疫情进展不确定性风险;产品销售不及预期;海外收入波动风险;汇兑风险;竞争风险;研发失败风险。