前三季度公司实现营业收入3.03 亿元，较上年同期下降29.96%；实现归属于上市公司股东的净利润0.62 亿元，较上年同期下降37.27%。

    　　从销售区域来看，北美洲、南美洲、欧洲到疫情较大冲击，销售收入同比分别下滑较大；非洲地区销售情况稳定，销售收入同比正向增长。

    　　公司战略路径仍为产品出新、应用扩展、地域扩张三个层面，轻资产经营。客户主要面对资产追踪需求领域，目前产品包括车载追踪、物品追踪、个人追踪、牲畜追踪等。在应用扩展上，从资产追踪领域扩展到共享经济、动物追踪溯源等新兴应用。地域扩张上，在全球范围推广产品，拓展欧洲、南美、北美及非洲等市场，并且发展线上经济。

    　　轻资产经营模式，研发紧跟需求，转化为收入周期短。公司通过供应链采购元器件，进行架构和功能设计软件研发，外包加工成终端。

    　　完成电子商务平台阶段性搭建工作，应对疫情迅速切换品牌推广方式。完成电子商务平台第一阶段的搭建工作，启动再融资项目升级和扩展产品品类。商务平台已经在澳大利亚上线，上半年目前注册经销商约350 家，有效降低了商务拓展因疫情所受到的影响，未来该电子商务平台将会在加拿大、美国等地区陆续上线。前三季度公司研发费用为0.46 亿元，占营收的15.15%，在营收下降的情况下，公司继续保持研发高比例投入。公司拥有逾10 年的技术沉淀，在产品稳定性、抗干扰能力、大数据分析能力、信息采集和后台响应速度方面具备核心竞争力。同时，公司启动再融资项目，包括“4G 和5G 通信技术产业化项目”、“动物溯源产品信息化产业升级项目”、“工业无线路由器项目”，进一步丰富公司产品线，更能为公司未来业绩持续增长提供有力的技术支持。

    　　盈利预测：根据三季报调整利润预测。预计2020~2022 年公司营业收入分别为4.39、5.81、7.74 亿元，归母净利润分别为0.95、1.29、1.92亿元，PE 为63.53、46.75、31.40 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：系统性风险、疫情影响、竞争加剧。