上半年公司实现营业收入18,346.64 万元，较上年同期下降32.78%；实现归属于上市公司股东的净利润4,207.04 万元，较上年同期下降33.28%。从销售区域来看，北美洲、南美洲、欧洲到疫情较大冲击，销售收入同比分别下滑超过50%、47%、28%；非洲地区销售情况稳定，销售收入同比增长26.47%。

    完成电子商务平台阶段性搭建工作，应对疫情迅速切换品牌推广方式。

    上半年公司完成了电子商务平台第一阶段的搭建工作，并已经在澳大利亚上线，目前注册经销商约350 家，有效降低了商务拓展因疫情所受到的影响，未来该电子商务平台将会在加拿大、美国等地区陆续上线。公司参加了美国电子消费展（CES 2020），展示了基于4G LTE 技术涵盖车载、物品、个人应用领域的全线产品。疫情后迅速切换推广方式，公司自主举办针对拉美地区、巴西、中东属地化客户在线峰会，积极与合作伙伴举行了一系列小型客户在线交流会，最大程度缩小疫情影响。

    强化研发，启动再融资项目升级和扩展产品品类。上半年公司研发费用为3,006.87 万元，占营收的16.39%，继续保持研发高比例投入。公司拥有逾10 年的技术沉淀，在产品稳定性、抗干扰能力、大数据分析能力、信息采集和后台响应速度方面具备核心竞争力。同时，公司启动再融资项目，包括“4G 和5G 通信技术产业化项目”、“动物溯源产品信息化产业升级项目”、“工业无线路由器项目”，进一步丰富公司产品线，更能为公司未来业绩持续增长提供有力的技术支持。

    盈利预测：根据中报微调利润预测。预计2020~2022 年公司营业收入分别为6.32、8.39、11.20 亿元，归母净利润分别为1.63、2.02、2.55亿元，PE 为44.12、35.58、28.22 倍，给予“增持”评级。

    风险提示：系统性风险、疫情影响、竞争加剧。