事件：公司发布2024 年三季报，2024 年1-9 月公司实现营业总收入10.4 亿元（+3.5%），归母净利润2.2 亿元（+7.1%），扣非归母净利润2.1 亿元（+22.4%）；其中3Q24 实现营业收入3.4 亿元（-7.6%），归母净利润0.8亿元（+1.0%），扣非归母净利润0.7 亿元（+4.9%）。

    公司聚焦战略目标，实现稳健增长与盈利提升。2024 年1-9 月，公司紧紧围绕三梯次发展战略和年度经营目标，坚持创新驱动，深化内部管理，推进降本增效和流程优化工作，实现营业收入10.4 亿元（+3.5%），归母净利润2.2 亿元（+7.1%），扣非归母净利润2.1 亿元（+22.4%）。3Q24 期间，营业收入为3.4 亿元（-7.6%），归母净利润为0.8 亿元（+1.0%），环比+8.9%，扣非归母净利润为0.7 亿元（+4.9%），环比+9.4%。3Q24 公司净利率为23.5%，环比+1.7pct。公司严格控制成本，不断提升成本管理水平，助推降本控费见实效。3Q24 销售/管理/研发/财务费用率分别为0.6%/8.5%/4.1%/-0.4%，环比分别-0.2/0.5/-0.7/-0.6pct。

    公司构建三梯次产业链，强化核心竞争优势。我们认为，公司将充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业联动发展的核心竞争优势，构建紧密相连、无缝对接、齐头并进的三梯次产业链：第一梯次业务保持稳定高质量增长，凭借公司品牌、研发优势、品质优势等，提高产品性价比，持续提升公司产品的市场占有率；第二梯次，结合先发优势，定位电动汽车、氢燃料汽车以及天然气燃料汽车核心零部件，夯实向新能源汽车零部件赛道的转型升级；第三梯次产业，充分利用现有资源，发挥公司在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的生产管理体系优势，抢抓机遇，高举高打全面布局直线滚动功能部件，导入“工业母 机”、“人形机器人”、“汽车传动”等新赛道。

    公司巩固竞争优势，扩大新能源汽车零部件生产，推进全球化布局。公司将继续巩固并延伸在原有业务发展中所积累的鲜明竞争优势，充分发挥“精密加工、铸造产业、智能装备”三大产业互联互动的协同效应。在国内市场方面，全资子公司安徽贝斯特已于5 月底竣工，将进一步扩大公司新能源汽车零部件的生产规模，围绕潜在或现有客户加快响应速度，为客户提供更高效和优质的服务、更稳定和优质的产品，以获取新能源汽车行业更多市场份额，更好更快地实现公司转型升级可持续发展。在国际市场方面，公司在泰国进行投资设厂，对第一梯次、第二梯次产业进行国际化布局，以扩大现有产能，充分利用泰国的优势，深化国际市场布局，减轻国际贸易摩擦对公司的影响，为公司后续持续发展打下坚实基础。

    维持“强烈推荐”投资评级。公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链，导入“工业母机”新赛道，持续提高综合竞争力，不断提高盈利水平。预计24-26 年归母净利润分别为3.4/4.4/5.7 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

    风险提示：汽车行业周期波动风险；原材料价格波动风险；产品价格下降风险等。