事件：

    　　2023年8月7日，公司发布2023 年中报，23H1 公司营收同比增29.42%至6.34 亿元，归母净利润同比增62.08%至1.30 亿元。单季度来看，23Q2 实现营收3.25 亿元，同比增38.8%，环比增5.4%；实现归母净利润0.76 亿元，同比增80.6%，环比增42.4%。

    　　点评：

    　　智能制造助推涡轮增压主业快速增长，新能源汽车领域业务布局加速。公司持续提升智能制造水平，通过大数据、自动控制、工业物联网等新技术的应用，进一步提升产线产出率，同时跟随客户创新等来巩固行业地位。在智能制造助力下，2023H1 公司主营产品涡轮增压器核心零部件快速增长，实现销售收入4.83 亿元，同比增长25.61%。此外，公司加速新能源汽车领域布局，加快推进全资子公司安徽贝斯特的建设步伐，并持续引入相关技术、生产及营销人才，开展新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件等产品的研究、开发和制造，为公司第二梯次产业的发展蓄势赋能。

    　　降本控费成效显著，公司盈利能力显著提升。公司持续提升智能制造水平，各事业部狠抓严控刀耗及刀具库存、油液剂消耗、各项能源消耗等成本，叠加规模效应，23H1 公司毛利率同比增0.52pct 至33.37%。公司各事业部切实围绕问题清单、专题活动清单、工作目标清单、自动化提升清单这四大任务清单为抓手，通过PDCA 三级循环，聚焦重点指标，积极持续改进，不断提升公司综合竞争力。报告期内，公司期间费用率同比减1.91pct 至13.5%，净利率同比增3.93pct 至20.57%，盈利能力显著提升。

    　　积极入局工业母机领域，进一步打开公司成长空间。公司充分发挥工装夹具、智能装备等领域的技术优势及汽车行业的生产管理体系优势，以全资子公司宇华精机为平台，全面布局直线滚动功能部件，大力开拓高端机床、半导体装备、自动化产业、机器人等市场。目前滚珠丝杠副、直线导轨副等产品首台套已成功下线，部分产品送样验证中。

    　　投资评级：预计公司2023-2025 年归母净利润分别为2.62 亿元、3.44 亿元、4.24 亿元，对应PE 分别为29x、22x、18x，首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　风险提示：汽车行业需求不及预期；新品研发、验证进程不及预期；客户开拓不及预期；盈利预测及估值失效等。