事件：公司发布2023 年半年度业绩预告，实现归母净利润1.20 亿元-1.36 亿元，同比增加50%-70%；实现扣非归母净利润0.95 亿元-1.09 亿元，同比增加40%-60%。公司Q2 实现归母净利润0.67 亿元-0.83 亿元，同比增长60%-98%；实现扣非归母净利润0.57 亿元-0.71 亿元，同比增长46%-82%。

    　　国内经济复苏叠加海外需求上升带动业绩同比高增长：公司充分发挥“精密加工、铸造产业、智能装备”三大产业互联互动的核心竞争优势。一方面，公司深挖原有业务，努力拓展优质新客户，市场份额持续提升；另一方面，随着国内新能源汽车市场持续发力，公司重点布局的新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密部件以及氢燃料电池汽车核心部件等业务取得较好增长，盈利能力显著提升。公司持续提升自动化水平，优化工艺流程，有效提升智能制造能力，降低单位成本，有效推动公司业绩稳步增长。

    　　构建紧密相连、无缝对接、齐头并进的三梯次产业链： 第一梯次产业，持续做实做强现有业务，并向增程式、混动汽车零部件拓展，确保公司现金流和基本盘，筑牢压舱石作用，有力支撑公司转型升级发展需要；第二梯次产业，结合先发优势，定位电动汽车、氢燃料汽车核心零部件，夯实向新能源汽车零部件赛道的转型升级，目前已涵盖纯电、氢能、混合动力三条技术路线；第三梯次产业，充分利用现有资源，发挥公司在工装夹具、智能装备领域的技术优势和汽车行业的生产管理体系优势，抢抓机遇全面布局直线滚动功能部件，导入“工业母机”新赛道。

    　　投资建议：我们预计公司2023-2025 年实现归母净利润2.66/3.45/4.22 亿元。

    　　对应PE 分别为27.49/21.21/17.33 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：研发项目不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。