一季报亏损大幅收窄，业务经营持续向好

    　　2017年一季度公司实现营业收入6446万元，同比增长19.26%，归属母公司净利润-196万元，去年同期为-664万元，亏损大幅收窄，公司业务季节性较强，营收和净利润主要集中在四季度体现，因此一季度属于经常性亏损，但相比去年大幅收窄体现公司业务经营持续向好。

    　　法人一证通应用持续扩充

    　　报告期内，公司继续拓展北京市法人一证通的应用场景，上线网上立案、案件查询、查阅诉讼档案等网上诉讼服务，促进互联网与审判工作融合，节约司法成本的同时，增强企业与法人一证通的黏性，也可能提升企业持有证书数量，直接带来收入。

    　　认证解决方案抢先布局占据卡位优势

    　　认证解决方案方面，公司对分级诊疗、互联网医院、家庭医生等“互联网+医疗”领域热点业务以及电子政务、电子证照、一号一窗一网等“互联网+政务”领域相关业务进行了全年业务布局规划，占据先发优势，静待需求爆发。

    　　联姻腾讯，大力继续布局“云签名”

    　　创新应用方面，公司加大云签名服务平台体系建设。完成电子签名服务平台在“腾讯云”的部署及上线工作；子公司安信天行结合云计算新技术架构，收集市场用户需求，制定云信息安全服务平台的全年研发规划，加大云安全服务平台开发力度。

    　　盈利预测

    　　未来公司将继续扩展委办局及相关应用，增加客户证书使用数量，并在全国范围大力推广一证通模式。继续探索无纸化与电子认证结合解决方案，并打造样板工程。在外延方面围绕电子认证寻找相关标的。我们预计公司2017-2018年归母净利润分别为8125万元、1.04亿元，给予 “买入”评级，6 个月目标价71元。

    　　风险提示

    　　一证通模式全国范围推广不达预期