4月22日发布2020 年报及2021 年第一季度报告。2020 年公司实现营收7.90 亿元，同比增长132.93%，归母净利润1,242.43 万元，实现扭亏为盈，扣非后净利润为-428.78 万元。2021 年第一季度公司实现营收2.55亿元，同比增长255.18%，归母净利润1,063.95 万元，同比增长196.55%。

    　　5G 拉动通信能源系统增长、磷酸铁锂储能产品受益储能市场打开。公司主要为国内外电信运营商、主设备商和网络集成商提供通信网络基础设施的相关产品、设备及解决方案和对应的技术服务。随着5G 网络不断发展，适应5G 应用场景的、以磷酸铁锂电池为基础的智能通信能源系统将迎来广阔的市场空间。公司磷酸铁锂电池储能具备BMS\Pack 实现自产能力，电芯按规划年内投产，受益于储能市场打开。立足国内市场，逐步拓展国际市场，形成国内国际市场齐头并进的阵势。营销服务网络覆盖全国，国际市场重点覆盖北美、欧洲、东南亚、印度等市场。

    　　业务突破，公司和国际A 客户及其附属公司屡屡签订大单。2016~2017年开始，公司中标瑞典爱立信公司户外机柜项目。2019 年第四季度开始，公司和国际A 客户及其附属公司签订大单，证明公司在国际客户产品认可和供应能力。其中2019 年第四季度签订合同775.08 万元；2020 年Q1~Q4(截至2020 年10 月)分别和A客户签订合同1,047.72 万元、3,724.75万元、8,232.77 万元、18,233.78 万元，总计约3.2 亿元；2020 年Q4(2020年10 月起)和2021 年Q1 和A 客户签订合同4,398.27 万元、18,497.16 万元，总计2.3 亿元。

    　　上下齐心，实际控制人认购公司定增，员工持股计划完成购买。公司定增募集资金主要投向5G 通信高效能源研发与产业化项目。发行股票价格10.12 元/股，发行对象为实际控制人陈登志。另外，公司2020 年底完成第一期员工持股计划的购买，通过在二级市场购买的方式买入公司股票共计1,641,180 股,占公司总股本的0.79%，成交均价15.90 元/股。

    　　盈利预测：微调盈利预测。预计2021~2023 年净利润分别为1.19、1.92、2.49 亿元，EPS 分别为0.57、0.92、1.20 元。对应当前股价PE 分别为26.97、16.71、12.86 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：系统性风险，订单确认不及预期。