动态称重、专用短程通信、激光检测三大业务齐发力，打造智能交通细分领域龙头。无人驾驶、车联网的迅猛发展、加速普及，为公司打开新的蓝海市场、千亿市值空间，值得期待。首次覆盖，“强烈推荐-A”投资评级。

    　　 动态称重、专用短程通信、激光检测三大业务齐发力，打造智能交通细分领域龙头。（1）动态称重：市场份额领先，超限超载非现场执法模式持续推进有望进一步提升公司竞争力。公司深耕动态称重领域超过二十年，形成了完备的产品体系；率先提出数据采集与算法逻辑相结合的技术解决方案，使公司动态称重技术处于国际领先水平；占据动态称重市场份额的1/3，稳居行业龙头地位；未来随着超限超载非现场执法模式持续推进，公司动态称重领域竞争力会再提升。（2）专用短程通信：业务进展迅速，我们看好公司在城市自由流方案和ETC 前装市场的发力。公司迅速抢占市场份额，该业务已成为公司第一大细分业务；全国ETC 联网收费后行业进入战略发展机遇期，公司未来发展前景广阔；成功建成国内首例多车道自由流电子收费系统，未来将实施更多的多车道自由流系统，为大中型城市的拥堵治理提供性能卓越的解决方案；未来积极投入开发车载前装OBU，参与建立行业标准，使OBU 的销量继续保持高速的增长。（3）激光检测：率先应用于交通调查行业，成为公司第三大产品系列，市场空间广阔。2012 年，公司开始了将激光扫描技术应用于交通流量调查及车辆检测的研发，未来将继续加大对激光检测产品的投入，逐步形成第三大产品系列；公司创新的将激光扫描技术应用于交通情况调查和车辆检测，未来将加大激光检测交通流量调查系统的市场推广工作。

    　　 无人驾驶、车联网的迅猛发展、加速普及，为公司打开新的蓝海市场、千亿市值空间。我们看好公司以专用短程通信技术和激光检测技术为底蕴，有望抓住无人驾驶、车联网迅猛发展、加速普及的历史机遇期，实施同心多元化发展战略，在新的领域拓宽技术应用的边界，提供综合解决方案，加宽加深发展，有望打开千亿市值，值得期待。

    　　 首次覆盖，“强烈推荐-A”评级。我们期待智能交通领域细分龙头有望抓住无人驾驶、车联网的迅猛发展、加速普及历史机遇期。预计2017-2018 年的EPS 分别为0.83 元、1.02 元。首次覆盖并给予“强烈推荐-A”评级。

    　　 风险提示：1、政策支持力度低于预期；2、新技术成果转化低于预期