公司是国内银行业IT 服务行业参与者

    　　公司主要提供面向商业银行为主的IT 解决方案，包括IT 基础设施建设、软件解决方案以及IT 运维服务。2013 年-2015 年，公司来源于银行客户的收入占营业总收入的比例分别为70.20%、75.83%、73.40%。

    　　服务于多家国内大型银行，IT 基础设施建设收入占比超过70%公司是国内少数几家同时为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行提供IT 基础设施及IT 运维服务的服务商之一。

    　　拥有工信部计算机系统集成一级资质；是国内金融前置与渠道应用、数据管理与商业智能应用领域领先的自主平台软件解决方案提供商。公司主要业务为IT 基础设施建设，近五年来的收入占比始终维持在70%以上。

    　　银行IT 投入稳定增长、区域银行市场大有可为近年来，中国银行业IT 投资规模始终维持5%左右增长，银行IT 服务需求仍然较为稳定。公司此前主要以服务大型银行为主，相比之下，区域银行具有更为广大的发展空间。公司当前明确了拓展区域性新客户的新战略，或将有效提升公司收入与盈利规模。

    　　募投项目有助提升软件业务服务能力，预计16-18 年EPS 分别为0.51元、0.57 元、0.63 元

    　　我们认为：1）公司作为国内银行IT 服务商，拥有较为稳定的大型银行客户，是收入稳定增长的重要保障。2）公司积极拓展其他金融领域客户、拓展区域性银行市场，或将进一步提升公司收入、利润规模。3）募投项目关注软件业务开发，有助提高公司综合竞争力与盈利能力。考虑公司首次公开发行3000 万股，摊薄后预计2016 年-2018 年EPS 分别为0.51 元、0.57元及0.63 元。

    　　风险提示

    　　银行业IT 投资规模收缩；大客户集中度较高，依赖较大；募投项目推进不及预期。