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    公司3 月26 日晚间公告：

    （1）2017 年年报：营业总收入56,961.77 万元，同比增长42.89%，归属于上市公司股东的净利润9,320.48 万元，同比增长70.58%；（2）2018 年一季度预告：归属于上市公司股东的净利润2,000 万元 -2,250 万元，同比增长100.05% - 125.06%

    公司立足于智能物流系统，锂电行业自动化快速发展

    公司是智能物流和智能制造系统综合解决方案提供商，2017 年公司业绩高速增长，主要是公司在非烟行业业务拓展取得较大突破。其中，新能源行业实现收入同比增长276.62%，首次进入卫浴、机械、化妆品、服装以及家电等行业。

    据年报数据，新能源行业已成为新增订单规模最大的应用领域，2017年新增订单4.38 亿，同比增长186.3%，占比高达60.8%。智能物流高护城河与新能源行业高景气度叠加，公司未来业绩有望持续高增长。

    AI 与智能制造深入融合，有望成为智慧物流和智能制造行业领军者

    公司在智慧物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试等方面均具有丰富的经验，完成了一系列规模大、复杂程度高、具有重大影响力的智慧物流系统项目。

    公司在智能决策系统核心信息技术和智能设备方面具备技术积累，进行履带式自然导引巡拣机器人、人机协作机器人、人工智能与机器学习、EPLAN标准化设计、数据分析工具开发及应用的研发。打通智慧物流系统和智能制造系统，为客户构建包含智能制造系统和智慧物流系统的智能化、数字化生产和物流系统，有望成为智慧物流和智能制造技术行业的领军者。

    投资建议：

    预计公司2018-2020 年净利润分别为1.47、2.10、2.68 亿元，对应EPS分别为0.95、1.36 和1.74 元。维持“推荐”评级。

    风险提示：烟草行业需求不及预期，业绩不及预期，政策风险