风险提示：

    　　近日， 公司发布2021年一季报。报告期内，公司实现营收5.79亿元，同比增长52.79%；归母净利润2.83 亿元，同比增长53.62%；扣非归母净利润2.74 亿元，同比增长45.07%；经营活动产生的现金流量净额2.35 亿元，同比增长56.94%。

    盈利预测与评级：公司是国内血液灌流的领军企业，其技术及产品逐渐获得学界认可。未来随着治疗渗透率的持续提升及适应症的拓展，市场空间广阔。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年的EPS 分别为1.47、2.03、2.81 元，2021 年04 月14 日股价对应PE 分别为60X、44X、32X，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：产品结构单一风险；新适应症推广进度不达预期；竞争风险；降价风险。