投资要点

    　　近日， 公司发布2020 年年度业绩预增公告。报告期内，公司预计实现归母净利润7.99-9.13 亿元，同比增长40-60%；预计实现扣非归母净利润7.64-8.78 亿元，同比增长46-68%。

    　　盈利预测与评级：公司是国内血液灌流的领军企业，其技术及产品逐渐获得学界认可。未来随着治疗渗透率的持续提升及适应症的拓展，市场空间广阔。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022 年的EPS 分别为1.09、1.43、1.94 元，2021 年01 月06 日股价对应PE 分别为68X、52X、38X，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：疫情进展不确定性风险；产品结构单一风险；新适应症推广进度不达预期；竞争风险；降价风险。