投资要点:

    维持“增持 ”。维持公司2021-2023 年EPS 预测-1.03 元、0.05 元、0.57 元,给予公司2023 年行业平均38 倍PE,上调公司目标价至21.66 元(+3.38),维持“增持”。

    事件:公司公布10 月份销售简报,2021 年10 月销售肉鸡11,398.42万只(含毛鸡、鲜品和熟食),收入29.90 亿元,毛鸡销售均价13.30元/公斤。公司2021 年10 月销售白羽鸡苗2,110.70 万只。销售肉猪181.96 万头(含毛猪和鲜品),收入24.86 亿元,毛猪销售均价11.79元/公斤。

    出栏继续改善,自产猪苗降低成本。10 月公司销售肉猪181.96 万头,环比上升7.11%,同比增长141.71%,肉猪销售收入24.86 亿元。 目前公司能繁母猪存栏约110 万头,随着种猪群体质量大幅提升,预计10-11 月份外购猪苗育肥部分可以出栏完毕,届时养猪成本将有明显下降。禽业方面,10 月公司销售肉鸡11,398.42 万只,环比上升9.34%,毛鸡销售均价13.30 元/公斤,环比上升2.07%。随着公司禽业转型升级,推动毛鲜联动灵活销售策略,盈利能力有望进一步提高。

    持续优化企业组织管理,加强竞争优势。公司建立生物安全防控线,提高防控能力;强化内压、监察和激励机制等多种措施加强管理能力、提高效率、优化管理结构,公司竞争优势不断加强。

    风险提示:上市公司对疫情不可控造成出栏量大幅下滑。