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    公司发布2022 年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入38.54亿元，同比增长44.23%；归母净利润6.39 亿元，同比增长41.90%；扣非后的归母净利润6.05 亿元，同比增长49.01%。

    单三季度利润增长提速。2022Q3 收入同比增长40.87%（2022Q2：

    46.50%），归母净利润同比增长42.24%（2022Q2：41.90%），扣非后的归母净利润同比增长61.27%（2022Q2：35.06%），三季度利润增速有所提升。

    费用高增下短期净利率略有下降，长期看有利于公司研发优势巩固及收入规模扩张。前三季度公司继续加大研发投入，研发费用同比高增57.27%；且较快发展销售人员，销售费用同比增长39.26%。费用高增下，前三季度净利率同比下降0.88pct 至15.55%。但长期看，持续高研发投入有利于巩固公司技术优势，扩大销售人员规模是未来收入规模扩张的重要助推器，因此长期看将加码公司不断成长。

    定增落地，为公司长期发展提供有力的资金支持。今年3 月公司发布定增预案，8 月获得证监会许可，9 月已收到认购对象缴纳认股款项。本次公司实际募集资金净额30.87 亿元，将为公司的长期发展提供强有力的资金支持。

    与高通合作进一步加强，核心生态优势巩固。公司9 月1 日发布公告称，针对物联网行业复杂的应用场景、庞大规模与数据量、软硬件结合等挑战，控股子公司创通联达与高通上海签署《合资合同》，双方同意共同出资设立合资公司，合资公司将开发和部署行业解决方案，提供覆盖硬件、软件与云服务的一站式端到端的“交钥匙”物联网解决方案及支持服务，加速客户产品的落地与迭代。本次合作将增强公司与高通的业务联系与合作，生态优势得以巩固。

    投资建议：公司以智能手机操作系统业务起家，逐步扩展至智能网联汽车、智能物联网等高景气赛道，近年来业绩保持高增，且高研发投入加持下公司自身优势得以巩固，智能汽车和物联网赛道的高成长以及公司自身的技术优势是其业绩持续释放的重要支撑。预计2022-2024 年公司的 EPS 分别为 2.11/2.84/3.74 元，维持“买入”评级。

    风险提示：智能汽车落地不及预期；行业竞争加剧。