事件：公司于8月 23 日晚发布2022年半年报，公司上半年实现营业收入24.77 亿元，YoY+46.17%；实现归母净利润3.93 亿元，YoY+41.69%；扣非归母净利润3.63 亿元，YoY+41.83%，整体经营维持高速增长。

    点评：业绩保持高速增长，智能汽车和物联网业务快速扩张，规模效应不断提升。2022Q2 单季实现营收13.24 亿元，YoY+46.50%；归母净利润2.37 亿元，YoY+41.90%；扣非归母净利润2.16 亿元，YoY+35.06%，主要驱动因素为智能汽车和物联网业务快速增长所致。毛利率方面，公司Q2 单季度毛利率45.15%，同比提升5.95 个百分点，规模效应持续显现。公司上半年研发投入5.55 亿元，YoY+102.7%，主因公司进一步加大在智能驾驶、边缘计算以及物联网等领域的研发投入所致。

    智能软件业务稳健增长，智能物联网业务实现快速突破。公司智能软件业务上半年实现营收9.10 亿元，YoY+24.86%，报告期内公司持续加深与上游芯片厂商及下游终端客户战略合作，来自芯片厂商收入2.33 亿元，YoY+5.78%；来自终端厂商收入6.65 亿元，YoY+37.15%。公司物联网业务上半年营收8.21 亿元，YoY+75.29%，持续高速增长。报告期内公司发布边缘计算EB2 和EB6 边缘智能，持续丰富物联网产品矩阵。

    智能汽车业务持续发力，定增项目获得证监会批复。公司智能汽车业务实现营收7.43 亿元，YoY+50.86%，保持快速增长态势。报告期内，公司发布Kanzi One 一体化汽车HMI 工具链，持续提升在智能座舱领域竞争力；公司与地平线成立合资公司，基于地平线车规级AI 芯片加速智能驾驶量产落地。定增项目方面，公司8 月17 日发布公告，定增项目获得证监会注册批复，拟募集31 亿元投入智能驾驶操作系统、边缘计算以及扩展现实XR 等战略领域，持续加码在智能驾驶和物联网领域战略布局。

    盈利预测与投资建议：中科创达是全球一流的智能操作系统研发服务商，我们看好公司凭借技术优势分享智能汽车、AIoT 快速发展红利，边缘计算等新业务拓展进一步提升长期竞争力。预计公司2022-2024 年实现营业收入59.45/81.42/109.62 亿元，归母净利润8.79/12.16/16.70 亿元，对应EPS 2.06/2.86/3.92 元/股，维持“买入”评级。

    风险提示：行业需求不及预期、国际局势紧张供应链风险