公司披露业绩预告，22Q2 继续实现快速增长。2022H1 公司营业收入同比增长约45%，归母净利润3.88-4.16 亿元，同比增长约40%-50%，扣非归母净利润3.61-3.89 亿元，同比增长约41%-52%。

    22Q2 持续实现高质量高增长，扣非归母净利率环比改善明显。我们在智能网联驾驶月报（2022 年6 月）中明确提出中科创达等智能驾驶核心标的业绩有望继续高增长。从此次业绩预告来看，22Q2 归母净利润2.32-2.60 亿元，增速约39%-56%，扣非归母净利润2.14-2.42 亿元，增速约34%-51%，22Q2 扣非归母净利率为16.4%-18.5%，环比22Q1增加3.7-5.8pct。3 月份以来，国内部分地区疫情形势严峻，公司凭借全球研发协同及客户粘性，以及长期积累的组织效能，显著减轻了疫情的影响，22Q2 营收同比增速约为44.3%，由此可见，行业高景气度显著对冲外围环境扰动。

    公司驾驶域业务逐步起量，进入规模化研发阶段。我们在2022 年3 月份外发的公司深度报告《不断保持创新业务投入的公司该有怎样的发展规律》中明确指出，公司属于半创业型公司，盈利能力和效率呈现阶段性螺旋上升的特点。2019-2020 年以来公司不断加大投入智能驾驶，2022 年开始有望逐步迎来收获期，有望驱动公司未来盈利步入新台阶。

    盈利预测与投资建议。维持前期盈利预测不变，预计2022-24 年归母净利润为9.1 亿元、12.7 亿元、17.1 亿元。参考可比公司2022 年估值，给予公司2022 年合理PE 为75 倍，对应公司合理价值为161.12 元/股，维持 “买入”评级。

    风险提示。创新业务拓展的不确定性；下游环境变化可能影响消费预期；核心合作芯片商研发及下游市场拓展不及预期；汽车芯片出货的影响。