2022 年二季度延续高增长，维持“买入”评级公司发布2022 年半年度业绩预告，预计实现收入同比增长约45%，利润同比增长约40%-50%。受益于行业高景气和全球化布局，公司最大程度减轻了疫情对经营的影响，二季度业绩延续高增长。我们维持盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润为9.20、12.30、16.26 亿元，EPS 为2.17、2.89、3.82 元/股，当前股价对应PE 为61.8、46.2、35.0 倍，维持“买入”评级。

    事件：公司发布2022 年半年度业绩预告

    2022 年上半年，公司预计实现收入24.56 亿元，同比增长约45%，实现归母净利润3.88-4.16 亿元，同比增长40%-50%，实现扣非归母净利润3.61-3.89 亿元，同比增长41.01%-51.83%。单二季度，预计实现收入约13 亿元，同比增长约44%，实现扣非归母净利润2.14-2.42 亿元，同比增长约34%-51%，二季度延续高增长。

    公司研发中心和子公司遍布全球40 余个城市，可以在全球实现本地交付，软件类业务可以实现在线交付，最大程度减轻了疫情对经营的影响，业绩持续高增长。

    卡位智能物联、智能汽车高景气赛道，成长前景广阔（1）智能汽车方面，在智能座舱领域，公司合作汽车客户超200 家，持续保持领先定位；在自动驾驶领域，公司与高通、地平线、江淮汽车等公司持续合作，取得积极进展，2022 年5 月，公司智能驾驶子公司畅行智驾获高通创投入股，持股比例为13.11%，并计划于年内推出基于Ride 8540 平台打造的首款域控产品，高通入股有望加速公司智能驾驶技术突破与量产落地，未来可期。（2）智能物联网方面，2020 年以来，受益于行业高景气，公司物联网业务持续高增长。根据Gartner 数据，到2025 年约75%数据将在边缘侧处理；根据IDC 数据，2025年边缘计算市场规模有望达167 亿美元，发展空间广阔。2022 年公司发布定增预案拟投入10 亿元用于边缘计算站研发及产业化，掘金黄金赛道。长期来看，公司自有边缘计算品牌结合公司软件优势，有望驱动利润率水平提升。

    风险提示：智能汽车发展不及预期；物联网出货量不及预期。