高通入股中科创达自动驾驶平台公司苏州畅行智驾，持股13.11%。根据Wind 全球企业库披露信息，2022 年5 月30 日高通（中国）入股中科创达自动驾驶平台公司畅行智驾，最新的股权架构为中科创达上市公司持股66.04%、高通（中国）持股13.11%，其余股东为公司员工持股平台。

    高通积极发力自动驾驶计算平台，中科创达自动驾驶业务步入快车道。

    2021 年7 月我们在行业深度报告《驾驶域计算平台全面解析：从软件到芯片》中系统梳理智能驾驶芯片产业格局，明确指出高通凭借开放生态、低成本、充沛算力等优势在驾驶芯片领域具备崛起的强大潜力。自高通2020 年初推出Snapdragon Ride 自动驾驶平台后，根据赛博汽车数据，目前已与通用、长城、宝马等主机厂达成合作，2022 年年5月再度斩获大众定点。此次高通入股中科创达自动驾驶平台公司畅行智驾，进一步强化双方合作关系，中科创达在汽车座舱域业务之后的驾驶域业务有望加速。

    中科创达驾驶域业务逐步起量，进入规模化研发阶段。我们在近期外发的公司深度报告《不断保持创新业务投入的公司该有怎样的发展规律》中明确指出，公司属于半创业型公司，盈利能力和效率呈现阶段性螺旋上升的特点。2019-2020 年以来公司不断加大投入智能驾驶，2022年开始有望逐步迎来收获期，有望驱动公司未来盈利步入新台阶。

    盈利预测与投资建议。维持前期盈利预测不变，我们预计2022-24 年归母净利润为9.1 亿元、12.7 亿元、17.1 亿元。维持合理价值为137.10元/股的判断，对应2022 年PE 64 倍，维持 “买入”评级。

    风险提示。创新业务拓展的不确定性；下游环境变化可能影响消费预期；核心合作芯片商研发及下游市场拓展不及预期；汽车芯片出货的影响。