事件：2022 年4 月28 日晚，公司公布2022 年一季报，实现营收11.53 亿元（YoY 45.81%），归母净利润1.56 亿元（YoY 41.36%），扣非归母净利润1.47 亿元（YoY 53.12%）。

    一季度营收同比增速超45%，疫情影响下展现较强韧性。公司凭借全球研发协同及客户粘性，以及长期积累的组织效能，最大程度减轻了疫情对公司经营的影响。2022 年第一季度，公司营业收入较上年同期增长超过45%。

    围绕智能软件、智能网联汽车、智能物联网三大业务深耕细作，智能汽车与智能物联网业务高速增长。智能软件业务作为公司的基石业务，2022Q1 实现收入约3.8 亿元（YoY 24.6%）；智能汽车业务以操作系统为核心，为客户提供领先的智能汽车平台产品和服务，2022Q1 实现收入约3.55 亿元（YoY50.4%）；智能物联网业务，旨在成为全球领先的智能物联网产品和解决方案提供商，2022Q1 实现收入约4.18 亿元（YoY 67.2%）。

    发布定增预案，抢跑下一代整车操作系统及边缘计算。公司近期发布定增预案，拟募集资金不超过31 亿元，用于整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目。在软件定义汽车、物联网“云-边-端”一体化及扩展现实进入发展快车道等趋势下，此次定增有助于公司加大产品研发的投入，持续开拓潜在市场、提升产品能力、完善产品结构，进一步巩固公司在智能网联汽车业务和智能物联网业务的领先地位，建立技术先进性和生态壁垒。

    维持“买入”评级。智能网联汽车、智能物联网、智能软件等赛道景气度高企、市场空间巨大，公司作为领先的智能操作系统产品和技术提供商，具备全球视野、深厚客户基础、丰富人才储备。我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为8.90 亿元、11.56 亿元、15.25 亿元。维持“买入”评级。

    风险提示：宏观经济下行风险；产业供应链紧张的风险；知识产权风险；疫情持续产生负面影响的风险；测算、假设存在误差风险。