投资要点

    　　事件：12 月版号核发，《大航海时代：海上霸主》版号获批2022 年12 月28 日，国家新闻出版署官方公示了2022 年12 月国产网络游戏审批信息与2022 年进口网络游戏审批信息，共计84 款国产网络游戏与44 款进口网络游戏获批。截至2022 年12 月28 日，2022 年共发放游戏版号512 个。其中，盛天网络(300494.SZ)运营的《大航海时代：海上霸主》获批版号，版号为 ISBN978-7-498-09878-8。

    　　《大航海时代：海上霸主》：30 余年经典IP，看好新游上线表现《大航海时代：海上霸主》是基于光荣特库摩《大航海时代4》IP 改编的手机游戏，由盛天网络子公司天戏互娱从日本光荣获得IP 授权，腾讯游戏负责国内区域的发行，2021 年5 月17 日开启全平台预约。目前该游戏正在积极准备上线发行工作。

    　　《大航海时代》系列是由日本的株式会社光荣特库摩开发的海洋冒险模拟游戏系列，本系列IP 最早发行于1990 年，至今已经历30 余年发展。本系列中的经典人气作品众多，《大航海时代4》更是将《大航海时代》系列推向了新的巅峰，获得了广大玩家的好评。《大航海时代：海上霸主》将以《大航海时代4》为基础，在保留航海探索、商业贸易、舰队海战、舰船升级等经典元素的同时，真实还原4 代作品中的人物角色。玩家将在《大航海时代：海上霸主》中与经典游戏人物再次相逢，携手称霸全新的航海世界。

    　　盈利预测与估值

    　　我们预计2022-2024 年公司营业收入分别为14.89/17.97/21.06 亿元，同比增长21.99%/20.63%/17.25%；归属于母公司股东净利润分别为2.17/2.97/3.77 亿元，同比增长73.46%/36.83%/26.79%；EPS 分别为0.80/1.09/1.39，以2022 年12 月29日收盘价，对应PE 分别为18.44/13.47/10.63，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　新游表现不及预期；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险；新业务板块发展不达预期的风险；游戏版号申请风险；重点产品依赖风险；核心人才流失风险。