一、公司简介

    公司是国内领先的IC 产品授权分销商，分销的IC 产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。目前主要代理高通创锐讯、AVX/京瓷、普思、新思、思佳讯、恩智浦等全球著名IC 设计制造公司的IC 产品，并拥有中兴康讯、共进电子、大疆创新等客户，是IC 产业链中连接上下游的重要纽带。

    二、竞争优势

    1、供应商资源优势。公司自成立以来合作的供应商主要为全球 IC 行业领先的设计制造商，包括高通创行、锐讯、AVX/京瓷、普思、新思、思佳讯、恩智浦等，都是在各自细分行业领域中具有重要影响力的企业。优质的供应商资源使得公司在产品竞争力、盈利能力等方面较其他中小型分销商具有较大优势。

    2、客户资源优势。公司的主要客户为通讯行业的知名电子产品制造商，如中兴康讯、共进电子等。经过长期合作，公司和这些行业内的知名厂商建立了稳定的合作关系。稳定的客户群体一方面使公司在细分市场保持稳定的业务收入。通过对行业内优质客户的服务，有利于公司扩大市场影响力，赢得更多客户资源；另一方面也让公司通过市场份额优势向IC产品设计制造商争取更多的资源。

    3、技术优势。随着IC 分销行业的不断发展和进步，针对下游客户提供技术支持服务是国内IC 分销行业发展的必然趋势，而技术整合水平的高低则较大程度上影响着客户稳定性和市场开拓能力，并进而决定能否获得更多上游供应商产品资源。截至目前，公司已完成应用解决方案148 项，共取得专利5 项，计算机软件著作权25 项，公司拥有不同无线连接IC 产品全套的软硬件开发工具，应用软件、安全认证和IP 协议栈，在行业内具有较强的竞争力。

    三、盈利预测与估值

    预计公司15-17 年摊薄后EPS 为0.39 元、0.54 元和0.69 元。公司是国内领先的IC 产品授权分销商，此次发行价6.87 元，发行市盈率22.97，考虑可比公司估值情况及行业增长空间，给予强烈推荐申购评级。