我们预测未来随着下游新能源、石化、钢铁的快速增长带动下，公司积极布局智能制造，配合公司新建产能项目，将有效控制成本，未来业绩有望快速增长。

    东杰智能是智能成套装备领域优质集成商。公司成立于1995 年，于2015 年在创业板挂牌上市，主要产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能涂装系统和智能停车系统。作为国内较早从事智能物流装备业务的优秀供应商，公司经过历时27 年的技术革新和经验积累，公司凭借优秀的方案规划设计、硬件产品的生产和设计能力和软件产品的开发能力，已实施项目1300余个，服务政企客户数百家，包括数十家世界500 强企业。公司已在汽车、新能源电池、光伏、工程机械、钢铁冶金、医药、白酒、食品饮料、家居、电商、3c 电子、石化、能源电力、国防军工、航空航天、冷链等众多领域成功实施，具有丰富的项目实施经验，具备丰富的世界500 强客户、大型政企客户的合作经验，具备大型项目交付和服务能力。

    新兴+传统行业双轮驱动，不断开拓新应用领域。新能源、石化、钢铁行业是公司聚焦行业战略的重点深耕行业，市场空间广阔，发展潜力巨大。在新能源领域，公司已经成为宁德时代、蜂巢能源、国轩高科、新理想等新能源行业标杆客户的供应商或准入供应商。公司与宁德时代签订的近5000 万订单，在疫情反复期间全部按时交付，获得宁德时代高度认可；在石化领域，公司成功签订金诚石化6450 万立体仓库订单，将为公司推进石化企业智能工厂建设提供宝贵经验，对公司未来开拓石化市场具有深远影响，也对公司综合竞争力的提升起到重要助推作用；在钢铁领域，公司已经获得潍坊特钢、宝武钢铁集团、马钢集团，江苏永钢集团的智能物流仓储系统的大额订单，成为国内钢铁线材领域市场占有率最高的智能物流系统供应商。

    首次覆盖给予“增持”投资评级。随着下游新能源、石化和钢铁行业的快速增长的带动下，智能物流系统和智能喷涂系统将持续发展，预计22-24 年公司归母净利润为0.9/1.25/1.62 亿元，yoy 分别为25.7%/39.5%/29.7%，EPS 分别为0.22/0.31/0.40，当前市值对应PE 约为39.6/28.4/21.9 倍，首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示：政策刺激效果不及预期；原材料涨价风险；疫情反复；