投资要点

    　　近日，迈 克生物发布了2020年三季报。报告期内，公司实现营业收入25.30亿元，同比增长7.74%；实现归母净利润5.66 亿元，同比增长36.68%；实现扣非归母净利润5.56 亿元，同比增长35.80%；实现经营现金流净额3.64 亿元，同比增长324.34%。

    盈利预测与评级：公司是体外诊断领域龙头企业，通过自主研发+代理+并购的方式不断扩充产品线，自主产品涵盖生化、免疫、临检、分子、病理、快检等，在中长期产品规划有序部署下，各产品平台将不断推陈出新，自主产品已成为公司长期可持续发展的源动力。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.38、1.71、2.14 元，对应2020年10 月30 日股价PE 分别为37.5、30.3、24.2 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：疫情不确定性风险；化学发光新产品放量低于预期；试剂降价超预期；竞争风险。