事件：

    　　创业慧康发布2023 年三季度报告，2023 年前三季度实现营业收入11.57 亿元，同比增长1.61%；实现归母净利润0.91 亿元，同比下降46.54%；实现扣非归母净利润为0.85 亿元，同比下降50.96%；基本每股收益0.06 元。

    　　其中第3 季度,公司实现营收4.53 亿元，同比增长26.34%；归母净利润为0.67 亿元，同比下降2.94%；扣非归母净利润为0.67 亿元，同比增长0.63%。

    　　加强成本管控，Q3 各项费用率同比下降

    　　2023 年前三季度， 公司销售/ 管理/ 研发费用率分别为8.12%/15.91%/15.25%，同比变动-0.04/2.52/2.10pct。2023 第三季度，销售/ 管理/ 研发费用率分别为6.48%/13.62%/12.25% ， 同比下降2.31/2.25/1.03pct，显示了公司良好的成本管控能力。

    　　新一代Hi-HIS 加速推广，助力医疗信息化发展新一代产品Hi-HIS，以领域模型驱动设计，基于微服务架构，建立统一数据模型，实现功能配置组件化、流程配置可视化、插件配置生态化，赋能智慧医疗业务场景，与医院信息集成平台相互支撑，形成院内统一平台化战略，打造新一代智慧医院信息系统。目前，Hi-HIS 已成功实施并上线大批项目，有望进一步在全国范围内推广，助力医疗信息化发展，提升公司盈利能力。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　考虑医疗反腐以及医疗信息化支出放缓等因素,我们预计公司2023-25 年收入为15.96/18.45/22.78 亿元（原值为18.36/23.00/29.16 亿元）,对应增速分别为4.50%/15.60%/23.50%,归母净利润分别为1.90/2.58/3.43 亿元（ 原值为2.77/3.61/4.82 亿元） , 对应增速分别为344.46%/36.20%/32.91%,EPS 分别为0.12/0.17/0.22 元/股，3 年CAGR 约为94.28%。考虑到医疗信息化建设持续推进，龙头公司行业集中度提升等因素，建议保持关注。

    　　风险提示：系统性风险；下游客户支出不达预期；市场竞争加剧；新产品、新业务市场拓展不及预期等。