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    　　公司发布2021 年三季报：前三季度实现营收12.10 亿元，同比增长8.20%；实现归母净利润2.30 亿元，同比增长37.33%。

    　　点评

    　　医卫业务稳步增长，为业绩贡献主要增量。2021 年前三季度，公司实现营收12.10 亿元，同比增长8.20%；其中，医疗行业实现收入10.77 亿元，同比增长22.84%，营收占比达89.05%。实现归母净利润2.30 亿元，同比增长37.33%。

    　　实现扣非净利润2.04 亿元，同比增长26.86%；若扣除梅清数码子公司出表影响，扣非净利润同比口径下实际增速为38.62%。

    　　云化战略有序推进，助力整体效率提升。报告期内，公司持续推进“慧康云”

    　　整体转型发展战略，对外积极探索更加紧密的医院、医患、第三方健康服务商协同网络，丰富服务范围和场景。对内推动产品研发、销售、交付、服务等各阶段的云化升级，实现整体效率的提升。报告期内，公司医卫信息化软件平均毛利率进一步提升至62.76%。

    　　政策韧性强，行业长期有望维持高景气。2021 年10 月，国家卫健委、国家中医药管理局在《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025 年）》中明确指出，到2022 年，全国二级和三级公立医院电子病历应用水平平均级别分别达到3 级和4 级，智慧服务平均级别力争达到2 级和3 级，智慧管理平均级别力争达到1 级和2 级。伴随政策端的不断完善，国家对电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智慧医院信息系统智慧化水平和线上线下一体化程度提出更高要求，医疗IT 行业有望长期维持高景气度。

    　　盈利预测：调整对公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年实现归母净利润4.15/5.19/6.39 亿元，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：医疗信息化行业增速低于预期；市场竞争加剧；订单释放不及预期。