投资要点

    事件：

    据官方公众号：公司近日再获欧洲ACC 14GWh 订单。

    获欧洲电池厂商ACC 14GWh 锂电设备订单，标志海外业务重要进展近日，公司与欧洲电池制造商Automotive Cells Company（ACC）签署战略合作协议，将为其14GWh 的法国超级电池工厂提供锂电装备及解决方案。

    ACC 是欧洲头部动力电池厂商，主要股东包括梅赛德斯-奔驰、Stellantis 集团及道达尔能源等。据公开资料，ACC 计划分别在德国、法国、意大利建设三座产能为40GWh 的工厂，2030 年动力电池产能合计将达到120GWh。

    国际化布局卓有成效，2022 年海外订单有望成为锂电设备业务新增长点此次获ACC 锂电设备订单，表明公司装备技术和服务能力得到欧洲主流动力电池企业的高度认可。尤其在响应速度及本土化方面公司竞争优势明显：现场人员在设备通电三周后便实现首个电池样本产出，进度远超客户预期。

    公司是国内较早进行国际化布局的装备企业，目前在美国、德国、瑞典、日韩等地设置分子公司。公司与大众、Northvolt、ACC 等全球一线主机厂、电池厂保持良好的合作关系，预计2022 年海外尤其是欧洲锂电设备订单有望超预期。

    推股权激励，若收入及利润率目标同时达成，净利润复合增速将达60%此前公司已推出2021 年股权激励方案，按照业绩解锁条件，若收入及利润率指标同时达成，对应公司2021-2023 年归母净利润分别为14.1/23.2/31.6 亿元。

    新品拓展、受益锂电扩产浪潮订单饱满；打造非标自动化平台型企业公司为全球锂电设备龙头，涂布机、辊压机、高速叠片机等新品不断推向市场并持续具备较强竞争力。2021 年公司共新签设备订单金额187 亿元（不含税），创历年新高，预计2022 年业绩将保持较快增长。公司利用平台型公司的竞争优势，有望将先进的研发、管理经验复制到其他领域，成为非标自动化设备龙头。

    盈利预测及估值

    预计公司2022-2024 年的归母净利润分别25.5/36.7/46.3 亿元，三年复合增速43%，对应PE 分别为25/17/14 倍。维持“买入”评级。

    风险提示：锂电企业扩产低于预期；新业务拓展低于预期。