事件：5 月31 日晚公司公告，公司及子公司泰坦新动力2021 年至今，中标宁德时代锂电设备约45.47 亿元（不含税）

    　　新签订单大幅提升，支撑收入业绩稳定增长。随着2019 年行业调整结束及2020 年H1 疫情消退，自2020 年Q3 起，国内外锂电池厂商纷纷公布大规模扩产及设备招标，同时整车厂也开始布局锂电池制造，驱动锂电设备需求大幅提升，设备招标显著加快。据公告，公司2020年新签订单实现110.63 亿元，同比翻倍以上增长；2021 年Q1 新签订单38.49 亿元，维持较快增速。2020 年11 月公司公告自9 月21 日以来中标宁德时代订单32.28 亿元，本次公司继续公告中标其订单45.47 亿元，将支撑公司今年订单整体规模，有望实现收入业绩高速增长。

    　　新能源车景气持续提升，动力电池集中扩产。去年以来随着疫情影响逐步消退，以及国家将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022 年底，2020 年国内新能源汽车产销大幅反弹。根据中国汽车工业协会数据显示，国内新能源汽车产量和销量分别为136.6 万辆和136.7 万辆，分别同比增长9.98%和13.35%。2020 年我国动力锂电池产量和销量分别达到83.4GWh 和65.9GWh。其中，动力锂电池装机量再创新高，达到63.6GWh，同比增长2.3%。

    　　2021 年Q1 ，我国动力锂电池产量和销量分别达到32.8GWh 和23.9GWh。其中，动力锂电池装机量为23.3GWh，增幅高达308.7%。

    　　据高工锂电统计，2021 年Q1 国内锂电产业链投扩产项目达67 起，其中动力及储能电池21 起，规划动力电池产能超470GWh。下游电池高景气将继续提振锂电设备需求，公司作为龙头设备企业有望充分受益。

    　　投资建议：预计公司2021 年-2023 年的净利润13.31、20.07、26.68亿元，对应EPS1.47、2.21、2.94 元，给予买入-A 的投资评级。6 个月目标价102.9 元，对应2021 年动态市盈率70X。

    　　风险提示：下游电池厂产能扩张不及预期，行业竞争加剧风险。