事件：2020 年1 月16 日，公司发布2019 年度业绩预告，报告期内公司各项业务均保持平稳增长，预计2019 年度实现归属于上市公司股东净利润约为1.55-1.8 亿元，相比去年同期增长10.54%-28.36%，预计非经常性损益对净利润的影响约为680 万元（预计扣非后归母净利润约为1.48-1.73亿元，同比增长14.14%-33.39%），其中四季度归母净利润约为1.24-1.49亿元，同比增长7.83%-29.57%。

    与华为深入合作，打造智能金融物联新业态：2019 年12 月10 日，公司与华为签订战略合作协议，旨在金融智能物联行业展开全方位合作，共同推动银行智能物联业务快速发展。依托华为芯片、架构及面向未来的智能化产品优势，与公司在应用场景的嵌入算法、低代码平台等技术优势，双方将共同打造从综合物联平台到边缘计算节点、端到端的金融物联解决方案。目前，公司正利用华为提供的高算力芯片，将公司为银行客户研创的具体应用场景的嵌入式算法嵌入华为软件定义AI 产品，打造针对智慧运营、安规管理等具体金融场景的全新解决方案；并利用华为5G 技术及基础云平台，打破现有本地存储的传统方案，实现海量终端数据的云存储，构造数据存储及运算的新格局。作为华为在智慧金融领域最重要的合作伙伴，公司将通过在金融行业的成功合作模式向其他行业进行复制，争取更大的市场份额，推动业绩高速增长。

    电子身份认证平台获专家组认证通过，智慧司法领域“广东经验”有望向全国推广：2020 年1 月10 日，公司控股子公司润安科技作为广东省司法行政科技协同创新中心核心成员，依托UWB 技术打造的智慧监狱“监管人员司法电子身份认证平台”顺利通过包括司法部信息化指导工作总顾问黄澄清在内的专家组论证。该平台是国内首款基于UWB 技术和人工智能物联网技术的智慧监狱电子身份管理平台，颠覆了传统监狱的日常管理模式，开创了电子点名、监管地图、司法云等应用场景；其中UWB 精准定位技术的动态精度可达10cm 以内，静态精度可达2cm 以内，真正实现厘米级精准定位。专家组认为该平台可作为智慧司法领域的“广东经验”，向全国司法领域进行推广，公司有望借此机遇快速占领市场，进一步实现智慧司法领域龙头地位的提升。

    超宽带UWB 技术或将带来巨大市场规模，公司有望充分受益多年领先技术的优势积累：UWB 技术是一种利用纳秒级的非正弦波窄脉冲传输数据的无限载波通信技术，具有数据传输速率高、安全性高、穿透性强、抗干扰效果好且功耗低、成本低等优点，其定位最远距离可达200 米，并可提供“厘米级”定位精度。目前UWB 技术在移动终端、汽车、物联网和工业等智慧领域形成新的热门应用，在民用领域也有广泛的应用空间，初步估计UWB 的民用市场规模将近300 亿，随着苹果将定位技术植入手机，民用市场或将产生巨量规模。公司作为深耕UWB 技术多年且已实现手机植入等成熟技术与产品应用落地的厂商，有望凭借前期技术积累优势充分受益UWB 技术的快速发展。

    投资建议：当前公司主营业务集中于金融物联、智慧司法与公共安全三个领域，其中金融物联作为公司的传统业务领域，已从安防集成发展到综合物联再到智慧物联，通过此次与华为的全面深入合作，公司的创新业务水平与盈利能力有望得到显著提升；同时智慧司法与公共安全方面，随着UWB 技术的应用落地与全面推进，公司将开辟广阔的市场空间并实现迅速成长。我们预计公司2019-2021 年分别实现营业收入10.09 亿元、13.61亿元和18.39 亿元，实现净利润1.64 亿元、2.04 亿元和2.84 亿元，EPS分别为0.24 元、0.29 元、0.41 元，维持“强烈推荐”评级。

    风险提示：司法行政信息化建设进程不及预期；润安科技业务拓展不及预期；UWB 技术推进不及预期。