投资要点

    　　事件：近日，美康生物与日立诊断产品（上海）有限公司签订业务合作协议，美康生物将代理销售日立诊断产品（上海）有限公司日立品牌全自动生化分析仪，不得同时销售其他品牌生化仪，日立诊断产品（上海）有限公司将代理销售美康生物开发生产的LABOSPECT 品牌系统专用试剂，拥有其全国销售权。

    　　盈利预测与估值：公司是集生产、销售、服务为一体的公司，未来将同步发展“产品+服务”战略，此次和日立诊断的合作外延公司产品线，丰富了产品组合和销售渠道种类，有利于巩固了公司生化体外诊断试剂的优势市场地位。

    　　公司作为分级诊疗标的，商业模式符合行业发展趋势，执行力较强，建议重点关注，暂不考虑并购基金里面近1 亿的净利润和日立合作带来的利润增长，纯考虑内生我们预测16-18 年EPS 分别为0.58、0.71、0.89 元，对应PE分别为59、48、38 倍，给予“增持”评级。

    　　风险提示：框架合作不及预期，估值波动风险