公司于中国精品剧内容市场地位领先

    公司于中国精品剧内容市场地位领先：公司在精品电视剧制作领域领先，具备年产十部剧以上的大型影视剧制作生产能力，市场上已具备口碑效应，对产业链资源已形成一定凝聚力，如《武媚娘传奇》和《那年华开月正圆》等。公司的优质头部内容2018 年将持续上映，如《东宫》、《蔓蔓青萝》和《那年花开月正圆2》等，为2018 年业绩提供保障。

    董事长近期于二级市场增持，均价20.04 元/股

    董事长近期于二级市场增持，均价20.04 元/股：董事长吴宏亮先生分别于11 月29 日、11 月30 日和12 月4 日分三次通过二级市场增持股票，总计增持100 万股（占总股本的25%），增持均价20.04 元/股。且承诺本次增持期间及增持完成后的六个月内不转让所持公司股份。

    盈利预测与评级

    受益于电视剧行业精品剧资源稀缺，在线视频爆发增长且精品剧网络平台吸金能力不断增强，公司常年坚持“精品剧”战略顺应市场，“内容+营销+渠道”多轮驱动，行业龙头地位不断稳固。3. 我们预估公司2017 年、2018年和2019 年归母净利润分别为2.26 亿、5.03 亿和6.65 亿，分别对应每股收益0.57 元、1.26 元和1.66 元。首次覆盖给予「买入」的投资评级，基于2018 年市盈率25 倍，目标价设定为31.50 元。

    风险提示

    电视剧项目低于预期，政策风险。