事件：

    　　近日，公司发布“ 天工skyagents”平台。

    　　点评：

    　　基于天工大模型，SkyAgents 打造国内领先的AI Agent 开发平台。该平台允许用户通过自然语言构建个人助理，并将不同任务模块化，实现问题预设、指定回复、知识库创建与检索、意图识别、文本提取、HTTP 请求等任务。它提供了模块交互和无代码操作的方式，让用户能够快速部署自己的AI Agents，满足个性化需求。平台还支持数据导入和知识检索增强功能，使其更具灵活性和智能化。此外，技术上的领先性赋予了天工SkyAgents 更强大的能力，能够应对复杂的业务需求，帮助企业和个人实现提效、创新和增长的目标。该平台的发布，有助于推动国内大模型应用的落地和发展。SkyAgents 通过模块化的方式，用户可以构建自己的AI Agents，并应用于不同的任务和场景，使得更多的企业和个人能够受益于大模型的强大能力。

    　　2020 年前瞻押注GPT 路线，剑指6 大业务矩阵。1）公司在2020 年GPT3 问世时，即已着手押注AIGC 赛道。2021 年开始训练140 亿参数的大模型。2022 年春节，公司提出“All in AIGC”。2023 年4 月，公司发布“天工”大模型，初步形成包括 AI 大模型、AI 搜索、AI 游戏、AI 社交、AI 音乐、AI 动漫等六大方向在内的 AI 业务矩阵。2）公司定位于面向C 端的端到端内容生产方。未来，公司的6 大AI 业务矩阵中，AI 搜索有望最先落地，其余5 款产品在海外落地成功后，有望在国内推广。

    　　收购艾捷科芯，打造“芯片-模型-应用”全产业链布局。端侧推理有望成为AI 下一个爆发点，AI 手机即将驱动下一波换机潮。9 月20 日，公司公告，拟出资6.8 亿元，获得AI 大算力芯片企业艾捷科芯58%股权。增资后，艾捷科芯将纳入公司并表范围。本次收购，有望为公司提供算力保障，增强在AI 赛道的竞争优势，建立从芯片到大模型算法到AI 应用的产业链条。

    　　盈利预测与投资建议：我们预计公司2023-2025 年归母净利润分别为9.5/10.9/12.1 亿元，对应PE52/45/41 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　风险提示：模型进展不及预期；AIGC 进展不及预期；