事件：公司4 月26 日傍晚发布《2022 年一季度报告》，公司实现营业收入2.83亿元，同比上升16.2%；归属上市公司股东的净利润0.83 亿元，同比上升18.1%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.77 亿元，同比上升11.8%。

    　　公司实现EPS（基本）0.21 元。

    　　1、收入利润快速增长，扩充产能满足交付压力2022Q1，公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为2.83 亿元、0.83 亿元和0.77 亿元，同比分别上升16.2%、上升18.1%和上升11.8%。在2022Q1 疫情形势复杂的背景下，公司积极协调物流与生产，保障订单稳定交付，取得快速增长。除北极光电曾经因深圳疫情短暂停产，公司整体经营未受太大影响。公司积极与有关方面沟通，苏州、江西生产基地一直维持正常运转。

    　　扩产。展望全年，我们认为数据中心维持高景气度将持续拉动公司业务增长。

    　　面对下游旺盛的需求，公司正积极扩充产能。在2021 年高速光引擎ODM 实现从小批量转入批量生产的良好基础上，公司正加快落实募集项目在江西生产基地的扩产计划。此外，北极光电转产持续进行，正在逐渐向规模生产过渡。

    　　提效。公司重视流程优化，并全面推动ERP、MES、PLM、SRM、OA 等信息化系统的升级建设，让全流程端到端IT 化，我们认为这将提升公司内控管理水平和经营运营能力，起到降本增效的作用。此外，我们预计北极光电转产的持续推进也将带动公司利润率稳中有升。

    　　增质。公司通过技术复用、研发创新将产品矩阵进一步延伸至高端市场领域。

    　　400G、800G 高速光模块配套的光器件产品已经量产出货，开始增厚公司业绩；激光雷达进展顺利，我们预计从今年下半年开始出现突破，且后续有望快速放量；医疗检测步入正常发展路径，从长远角度给公司带来增长空间。

    　　我们认为公司对“扩产、提效、增质”的持续推进将加速公司从分立式元器件向混合集成光器件平台转型升级，为客户提供一站式高速率器件方案，形成差异化竞争优势，公司进一步显现。

    　　风险提示：5G 发展不及预期；数据中心发展不及预期；新产品线投产不及预期。