收入利润大幅增长。公司发布2021 年一季报，Q1 实现收入1.49 亿元，同比大幅增长489.14%；归母净利润2477 万元，同比增长160.21%；扣非净利润856 万元，同比增长123.09%。

    　　核心经营指标显著复苏。1）成本方面，毛利率较去年同期增长9.90pct；2）费用方面，随着业务规模同比显著复苏，销售费用较去年同期增长159.35%，管理费用同比增长99.54%，研发费用同比增长73.04%；3）现金流方面，经营性现金流净额较去年同期增长49.62%。

    　　公告上半年业绩高预增。公司Q1 订单储备较上年同期相对充裕，基础软件、网信安全、智慧应急等主业较上年同期大幅增长。此外，公司公告由于疫情已进入常态化防控阶段，各项业务工作趋于正常，加之公司订单储备较上年同期相对充裕。预计今年上半年收入和净利润同比将实现大幅增长，并扭亏为盈。

    　　投资建议：预计2021~2022 年EPS 分别为1.60 元、2.59 元，维持“买入-A”评级。

    　　风险提示：政策低于预期；市场竞争加剧