事件：公司发布增发预案，拟以35.20 元/股的价格向公司实际控制人黄永军先生定向发行不超过994 万股，募集资金不超过3.5 亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

    　　实控人包揽增发坚定看好企业前景，募资加大投入强化核心竞争力。

    　　截至今年6 月底，黄永军先生直接持有上市公司总股本的8.04%，受股东张齐春委托，代为行使表决权的股份占比6.76%，合计享有的表决权股份占公司总股本的14.80%。若本次发行顺利完成，黄永军先生将直接持有公司总股本的11.18%，合计享有上市公司表决权股份比例为17.71%。在进一步增强了对公司的实际控制力的同时，也彰显了其对企业与行业未来发展的坚定信心。本次发行募集资金还将有效提升公司的资本实力，增强公司在基础软件和信息安全等领域的研发投入和业务布局，扩大业务规模，增强企业核心竞争力，进一步巩固和提升市场地位，并提高公司的抗风险能力。

    　　国产中间件领导者，市场广阔大有可为。参考公告披露，2020 年是信创产业全面推广的起点，即将迎来黄金发展期。在国家政策的大力推动下，IT 产业将从基础硬件、基础软件、行业应用软件等各层级逐渐实现国产化，有望从政府行业逐步拓展至金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、教育等行业。中间件作为国内发展较好的基础软件产品，未来市场空间广阔。东方通是我国国产中间件的开拓者和领导者，中间件产品涵盖应用支撑类、数据集成类及数据中台类主流产品和解决方案，连续多年在国产中间件市场处于领先地位。在国家政策层面积极推动信创新产业发展的背景下，公司的产品和服务面临非常广阔的发展空间。

    　　投资建议：预计2020~2021 年EPS 分别为1.00 元、1.58 元，维持“买入-A”评级。

    　　风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧