投资事件：

    （1） 2017年报：收入5.37亿元，增速53.08%;归母净利润2.08亿元，增速72.23%；（2）利润分配方案：10股派1.5元：（3）2018年一季报：收入1.44亿元，增速84.84%，归母净利润0.25亿元，增速70.86%。

    多业务线齐发力，业绩迎爆发式增长。2017年公司各条业务成长良好：

    定制软件开发和销售实现收入3.10亿元，同比增长77.23%，服务费收入1.77亿元，同比增长5.07%，销售商品收入401.87万元，同比增长237.08%，供应链业务收入0.37亿元，同比增长518.36%，新增的保理业务收入833.57万元，业务顺利开展。各业务线齐发力，推动公司业绩实现高速增长，收入增速53.08%，归母净利润增速高达72.23%。

    创新业务迎高速增长，优化公司盈利能力。子公司上海赢量金服以金融科技方式开展供应链金融各业务，业务进展顺利，业绩实现爆发式增长，2017年实现收入0.64亿元，增速超7倍，净利润0.43亿元，增速超19倍。子公司上海赢保商业保理有限公司为2017年新设公司，主要以金融科技手段开展商业保理业务，2017年公司保理业务收入达833.57万元，这表明公司新业务已经得到市场的认可和肯定。除此之外，公司参股公司也经营良好，盈利能力大幅提升，报告期内公司对联营企业和合营企业投资收益2792.25万元，同比增长156.39%。

    资管行业高景气度，公司将受益于行业成长红利。公司主业是资管IT系统，其市场需求与资管行业景气度和政策关联性极高。我国资管行业依旧维持高景气度，2017年财富管理规模超150万亿元，其中基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约53.6万亿元，中国银行业资产托管规模达126.61万亿元。并且资管新规和金融模式创新，比如CDR，等诸多因素刺激行业加速发展。公司作为行业领军企业将充分收益行业成长红利。

    投资建议：预计公司2018/2019/2020年EPS 0.44/0.63/0.82元，对应PE约为35.26/25.02/19.08倍，给予“增持”评级。

    风险提示：互联网金融业务低于预期，行业监管趋严