国内RTU 龙头企业：主营自动化、油气服务及智慧产业3 大业务公司传统主业为油气开采领域工业级RTU，可看成是油田物联网的传感器和本地控制器集成，未来在油田物联网领域公司具备较大发展潜力。

    　　上市后公司通过一系列并购，形成自动化、油气服务和智慧产业三大业务。

    　　自动化业务：受益国内油田自动化率提升和设备进口替代国内油气井口RTU 公司占比近50%（主要中石油），近期公司以第1名的成绩中标中石化油气生产信息化系统相关产品。

    　　油气服务：收购泽天盛海（油田随钻测量）、三达新（油田环保）公司收购泽天盛海100%股权（油田随钻测量技术服务），泽天盛海承诺15-17 年业绩不低于2800、3300、3700 万。公司1.29 亿元收购新疆三达新52.4%股权（油田环保）；三达新承诺16-17 年业绩不低于2530、2800 万。

    　　智慧产业：进军智慧粮仓、智慧城市等，拓展“智慧+”业务国家去年在河南、湖南等做智慧粮仓试点，公司已中标中储粮总公司项目；收鑫胜电子51%股权切入河南等地智慧粮仓项目建设。预计全国今年将会新增6 个省份进行试点推广，公司今年有望取得更多智慧粮仓订单。

    　　收购杭州青鸟电子100%股权，进军智慧城市产业。青鸟电子业务范围为智慧系统、智能建筑、智能弱电、智能安防系统的研发与销售。

    　　定增4 亿元投资杭州智慧产业园、收购三达新（油田环保）公司近期定增募集资金4 亿元，定增价9.28 元。公司拟以2.71 亿投资杭州智慧产业园、1.29 亿收三达新52.4%股权。此次定增已完成。观察公司之前的一系列收购，我们判断公司后续将持续进行外延并购。

    　　小市值高增长优质标的，受益智慧产业、物联网主题；维持推荐公司目前市值约60 亿元，考虑泽天盛海、三达新业绩承诺及智慧产业等业绩贡献，预计2016-2018 年备考EPS 为0.19/0.27/0.38 元，备考PE为56/40/28 倍。公司业绩具备上调潜力；未来受益智慧产业、物联网主题。

    　　风险提示：油价徘徊传统业务景气低迷风险，外延式发展低于预期