业绩稳定增长，区域开拓顺利。公司发布2017 年全年业绩报告，营收16.09 亿元，同比增长44.53%，归母净利润1.73 亿元，同比增长47.73%。公司在17 年打破地理束缚，成功开拓国内多个地区市场，北京和河南成为发展最快的地区，市场占营收比从2016 年的12%和11%提升到2017 年的27%和17%，成为公司的前两大市场，替代了原有的四川和贵州市场；同时广东、上海、福建等等地区均增长明显，公司在市场覆盖上取得了巨大突破。

    不断开拓行业，内生外延稳定发展。公司目前已经实现了涵盖运营商、政府、交通、金融、教育、基站动环监控、电力、水利、节能服务及新能源等多领域、多行业的跨越式发展，并逐步实现由“集成+服务”向“平台+运营”模式的升级转型。公司的地区子公司以及格蒂电力、邦讯信息助力公司在技术和市场上不断充实，推进公司的多行业布局，围绕运营商、能源、公共安全、公共服务和海外业务五大板块，促进未来可持续增长。

    立足研发，推进大数据战略落地。立足“大数据+”战略努力打造行业标杆，建设成“数据汇聚、数据处理、数据驱动”三要素齐备的优秀大数据企业，成为“大数据+”行业解决方案的提供者。17 年公司研发投入8345 万元，同比增长48%。公司在大数据、云计算、5G、人工智能、工业互联网等方向都积极布局，不断推进公司战略发展的目标。

    盈利预测及投资建议：公司市场拓展顺利，同时子公司业绩增长稳定，预计公司2018 年-2020 年营业收入分别为21.5 亿元、27.3 亿元、34.2 亿元，归母净利润分别为2.34 亿元，2.78 亿元，3.42 亿元，EPS分别为0.44 元，0.53 元，0.65 元，对应动态PE 为31 倍、26 倍和21倍，维持“增持”评级。

    风险提示：市场竞争导致毛利率下降；募投项目进展不及预期。