事件：公司公告预中标兴义市2019 年10kV 及以下城市配电网建设与改造项目EPC，中标金额为6.25 亿元，工期720 天。

    再次预中标兴义电力大单，有望对未来业绩产生显著积极影响。继此前拿下兴义电力城市配电网建设与改造 EPC 项目（金额5.52 亿，截至2019H1 执行进度89%）以及兴义电力2018 年第一批城网改造项目（金额1.80 亿，截至2019H1 执行进度88%）之后，公司再次作为第一候选人预中标“兴义市2019 年10kV 及以下城市配电网建设与改造项目EPC”，项目总投资7.93 亿元，其中预中标金额6.25 亿元约占2018年营收的52.80%，若能够正式签订项目合同并顺利实施，预计将在未来两年内对公司经营业绩产生显著积极影响。本次项目内容主要涵盖：

    　　1）变电工程：新增配变68.55MVA；2）线路工程：10kV 及以下线路新建工程，线路总长度601km；新建10kV 电缆排管94km，改造低压户表54379 户；3）建设自动化与中低压配套工程。

    泛在电力物联网建设加速在即，助力实现全年高增长目标。产业调研显示，泛在电力物联网的建设有望自今年Q4 起逐渐加速，真正从前期规划走向实际落地，从而成为公司未来业绩增长的重要新引擎。

    　　且考虑到在年报中公司已明确披露了全年归母利润增长30%-50%的业绩目标区间且并无调整，以及正在执行的股权激励计划在业绩层面的行权条件，我们对公司全年整体的高增长充满信心。

    投资建议：正式中标前暂不调整盈利预测，预计公司2019-2020 年EPS 分别为0.63 元和0.87 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价20元。

    风险提示：电改进度低于预期；项目验收进度低于预期