核心观点：

    　　事件：公司公告2023 年业绩预告，预计全年实现归母净利润1.40-1.75 亿元，预计同比增长14.97%-43.71%；预计实现扣非归母净利润为1.37-1.72 亿元，预计同比增长16.72%-46.54%，符合预期。

    　　点评：23 年业绩预告实现较快增长，看好24 年主业增长弹性以及新业务推广下的潜在业绩弹性。据公司业绩预告，报告期内公司聚焦主营业务发展，各业务板块持续发力。此外公司通过设立控股子公司等方式进一步探索延伸业务板块，以期培育新的业绩增长点。同时，公司推进降本增效措施、加强成本费用管控，对利润有一定积极影响。单季度看，按照23 年业绩预告中枢值计算，23Q4 预计实现0.76 亿元，同比增长14.39%、环比增长104.05%。23Q4 同比增速较23Q3 有所下滑，我们判断，或系公司主业多配套研发环节为主，相关项目进展或对公司收入确认节奏有影响，进而影响单季度的业绩节奏。

    　　下游客户对于性能的持续追求奠定公司长期的增长基础，实现从研发配套转向为全寿命周期配套，并关注新业务如传感器等拓展。二十大报告指出 “实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化”等，我们仍然建议关注装备现代化建设牵引相关测试设备的需求弹性。同时公司加大向产品后生命中周期配套力度，如培育PHM 业务从前端研发突破至后市场，开发电化学工作站等满足国产化需求，并有望基于其传统优势测试分析、传感器自研能力等，布局新兴民用市场。

    　　盈利预测与投资建议：预计23-25 年公司EPS 分别为1.15/1.74/2.48元/股，考虑公司在核心传感器自研自制、客户覆盖广、软硬件自主核心优势，叠加新业务拓展预期，结合可比公司估值，我们给予公司24年25 倍PE 估值，对应合理价值43.44 元/股，维持“增持”评级。

    　　风险提示：产品质量波动、客户需求波动、竞争加剧、新业务拓展等。