事件：

    　　7月13日，公司发布23年半年度业绩预告，公司23H1预计实现归母净利润0.43-0.49亿元，同比增长约60%-80%；预计实现扣非归母净利润0.43–0.48亿元，同比增长约71.06%-92.55%。

    　　公司23H1 业绩实现高增长，结构力学测试仪器主业发展稳健公司23H1预计实现归母净利润4322.62-4862.95万元，同比增长约60%-80%；扣非归母净利润4302.62-4842.95万元，同比增长约71.06%-92.55%。其中Q2公司预计实现归母净利润3293.75-3834.08万元，同比增长约47.98%-72.26%，扣非归母净利润3319.07-3859.40万元，同比增长约60.61%-86.75%，公司业绩实现高增长。公司已形成以“抗干扰、智能感知以及力学模型优化算法”为核心技术，延伸拓展电化学分析测试、PHM业务、自定义测控业务以及实验与仿真融合分析平台，深入开拓军工&民用市场的多层次战略布局。23年公司主业结构力学性能测试仪器持续稳健发展，军工订单持续增加，为公司业绩增长奠定坚实基础。

    　　PHM、电化学工作站等新业务逐步落地，未来成长可期23H1公司深耕智能化测控系统的研发和生产，不断促进新产品、新工艺的改进与开发，并持续推进生产工艺、技术开发模块化建设。受益于市场需求增加、营销服务体系优化、以及客户的高度认可，公司新业务实现稳定增长。我们认为随着PHM渗透率提高，电化学站等新业务相继落地，公司未来成长可期。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　我们维持预计公司2023-2025年的收入分别为6.04/8.60/11.31亿元，对应增速分别为64.47%/42.52%/31.44%；归母净利润分别为1.84/2.56/3.34亿元，对应增速分别为51.37%/38.79%/30.43%。EPS分别为1.33/1.85/2.41元/股，3年CAGR为39.94%。鉴于公司结构力学产品在行业内竞争优势明显；公司从科研仪器小市场切入PHM大市场，随着PHM渗透率提高，公司成长性强；电化学站等新业务有望带来增量。参照可比公司估值，我们给予公司2023年45倍PE，目标价59.97元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：

    　　PHM渗透率不及预期、新品推进不及预期、政策变化风险