投资要点

    　　事件：公司发布2016 年半年报，实现营业收入1.42 亿元，同比增长34.58%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润1713 万元，同比增长25.30%。

    　　业绩稳步增长，研发投入不断加大。公司营业收入和净利润均稳步增长，主要源于客户拓展情况较好，其中来自能源行业客户的收入高速增长215.02%，军工和政府行业也有一定增长。费用控制情况较好，三项费用增速均低于收入增速，费用合计9074 万元，同比增长22.16%。公司上半年研发费用为3808 万元，同比增长33.64%，大幅高于整体费用增速。

    　　发力信源豆豆，深挖企业级服务市场。报告期内，公司发布新一代互联网安全聚合通道信源豆豆Linkdood，发力企业级服务市场。目前已经吸引了数百家企业的关注，同时在国家信息中心、国家统计局、国家电网、国家能源局、阳光保险、中信证券北京分公司等近两百家客户进行试用。企业级服务市场前景广阔，公司卡位清晰，前景广阔。

    　　资本运作提速，夯实信息安全优势。公司通过资本运作，不断夯实在信息安全领域的优势地位。7 月份，公司与启明星辰等合资成立辰信领创公司，共同打造防病毒第一品牌。8 月份，公司与匡恩网络共同投资设立信源匡恩工控安全公司，将打开在工控安全领域的成长空间。同时，公司的非公开发行股票方案已经获批，随着后续资金到位，新业务发展有望提速。

    　　盈利预测与投资建议：预计公司2016——2018 年EPS 分别为0.17 元、0.21元和0.26 元，维持“增持”投资评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧、新业务推进不达预期。