事件

    　　1 月29 日公司发布2020 年度业绩预告，预计2020 年度归属于上市公司股东的净利润为2.01 亿元至2.62 亿元，比上年同期增长45.78%至89.81%。基本每股收益为0.2872 元/股至0.3739元/股。

    　　简评

    　　各项业务保持较快增长，业绩同比大幅上升。报告期内公司努力克服疫情造成的不利影响，持续稳定地开展各项主营业务，包括银行核心与互联网金融在内的数字金融业务以及大数据业务保持较快速度增长。公司预计2020 年度归母利润同比增长45.78% - 89.81%，其中非经常性损益影响金额预计为1,316.00 万元，主要是收到的政府补助，预计扣非归母利润同比增长45.54%- 92.58%。公司2018 年股权激励预计给2020 年带来的摊销成本为663.40 万元，同比减少4,857.64 万元，扣除这部分摊销成本影响，预计公司剔除股份支付影响的扣非利润同比5.55%-38.50%，中值超过20%。

    　　陆续斩获多家国有大行订单，全年合同金额稳健增长。公司始终坚持产品化战略，产品竞争力获得腾讯、华为等互联网大厂认可，2020 年4 月，公司中标中国邮政储蓄银行新核心技术平台和银行汇款组件项目，助力邮储银行打造首个国有大行自主创新的现代化标杆项目，拉开了长亮科技向国有大行进发的序幕。随后公司陆续中标交通银行太平洋信用卡中心新核心授权系统和发卡系统、邮储银行互联网金融平台信息系统、中国银行区块链产业金融服务项目、中国银行单元化部署组件项目、交通银行信用卡中心数据治理-数据资产管理系统/一体化数据建模开发平台数据开发管理模块、工商银行关于客户风险评估模型与监测研究探索项目等，预计为公司带来稳定持续的收入。公司预计2020 年国内业务合同额相比上年增长了20%左右。

    　　核心业务系统向分布式架构升级，信用卡系统国产替代有望成为公司新增长点。银行系统业务量越来越大，前端业务快速创新带来应用场景爆发，传统集中式架构下产品开发周期长，快速交付能力弱，同时纵向扩展遭遇单机性能瓶颈，横向扩展成本较高，系统可用性受到单点故障影响，很难保障全天候不间断服务。吞吐量大、高可用、高扩展的分布式架构成为银行IT 系统发展方向。在国产替代的大背景下，目前国有大行和股份制银行的信用卡系统也逐步向分布式架构升级，公司2019 年曾参与建设中信银行信用卡新核心系统—StarCard，该系统拥有“国产服务器+国产数据库+国产软件”的全国产化属性，是国内首个基于自主云架构的信用卡新核心系统，StarCard 上线后优异的实际数据表现也奠定了长亮在信用卡核心系统的竞争优势。2020 年公司又中标了交通银行太平洋信用卡中心新核心授权系统和发卡系统，预计2021 年将有更多的信用卡系统国产替代机会，为公司带来业务新增长点。

    　　大数据业务飞跃发展，未来收入占比有望快速提升。继2019 年公司连续中标多个重点大数据项目之后，2020年公司大数据业务再次实现飞跃式发展，创新推出营销中台、风控中台、数据服务平台等8 大产品，形成了业内最全面的大数据产品体系，进一步赢得人民银行清算总中心、中国银行、中信银行、安信证券等20 多家重量级金融客户。随着数据中台的建设，数据资产在银行等金融机构内部沉淀，金融机构对于数据治理、精细化管理、金融风控、营销等领域的需求大幅增加，大数据成为赋能业务的关键能力，长亮科技有望凭借对金融业务的深刻理解和持续的创新力，抢抓大数据发展机遇，加速拓展市场。

    　　投资建议：公司核心业务系统竞争优势明显，海外订单有望于2021 年下半年逐步恢复；2021 年公司将继续开拓大行市场，信用卡核心系统将成为公司新的增长点，大数据业务也将继续保持快速发展。我们预计公司2020-2022 年实现营业收入分别为15.4/19.7/25.1 亿元，实现归母净利润分别为2.29/3.03/3.89 亿元，利润同比分别增长65.8%/32.5%/28.3%，维持“买入”评级。

    　　风险提示：银行IT 支出不及预期，海外疫情恢复不及预期，行业竞争加剧。