投资要点

    公司发布2021 年年报。公司2021 年实现营业收入52.14 亿元，同比增长63.3%，经调整归母净利润15.85 亿元，同比增长60.6%，扣非后归母净利12.3 亿元，同比增长73.9%。

    公司发布2022 年A 股员工持股计划（草案）。计划募集资金不超过2.66亿元，不超过360.81 万股，价格为73.8 元/股。本次员工持股计划分三期进行考核解锁，以2021 年净利润为基数，2022 年、2023 年、2024 年的净利润增长分别不低于40%、75%、105%。

    盈利预测：展望2022 年，1-2 月经营数据总体反映出公司当前较好的经营状态。基于公司各项业务的稳步发展，2022 年1-2 月订单和收入同比增长超预期，叠加当前大部分在手新冠相关订单将在2022 年落地，预计将驱动公司2022 年收入和扣非净利润端延续2021 年较快增长趋势。我们更新盈利预测，预计公司2022-2024 年EPS 分别为3.65、4.37、5.33 元，对应2022 年3 月28 日收盘价PE 为27.0、22.6、18.5 倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：业绩增长低于预期，投资收益波动超预期，业务拓展低于预期。